英伟达连续第六季度收入超预期，数据中心销售大涨55%，盘后股价涨超5% | 财报见闻

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作者： 粥七
2021-11-18 08:00
英伟达三季度财报显示，调整后EPS为1.17美元，预期1.11美元；三季度收入71.0亿美元，预期68.1亿美元；三季度调整后毛利润率67.0%，预期66.9%； 预计四季度收入为74.0亿美元±2%，预期68.6亿美元。 季度营收和三大业务收入均创新高：游戏收入达32.2亿美元，同比增长42%，数据中心收入达29.4亿美元，同比增长55%，英伟达连续第六个季度业绩超预期，盘后超涨逾5% 。

美东时间11月17日周三美股盘后，美国市值最高的芯片巨头英伟达发布了截至10月31日的公司2022财年第三季度财报，三季度收入和四季度指引好于预期，而这已经是英伟达连续第六个季度业绩超预期，引得盘后股价涨幅从1.84%扩大至3.55%，今年迄今为止上涨了125%。

具体来看第三季度主要财务指标：

• 第三季度调整后EPS为1.17美元，分析师预期1.11美元。
• 第三季度收入71.0亿美元，分析师预期68.1亿美元，比去年同期增长50%，比上一季度增长9%。
• 第三季度调整后毛利润率67.0%，分析师预期66.9%。
• 预计第四季度收入为74.0亿美元±2.0%，分析师预期68.6亿美元。
  

分业务来看，公司的游戏、数据中心和专业可视化市场平台的营收均创下新高：

• 游戏收入：32.2亿美元，而预期为31.8亿美元，比去年同期增长42%。
• 数据中心收入：29.4亿美元，而预期为26.9亿美元，比去年同期增长55%。
• 专业可视化产品收入：5.77亿美元，同比增长144%，比上一季度增长11%。
• 汽车业务收入：1.35亿美元，比去年同期增长8%，比上一季度下降11%。
  

同时，英伟达在第三季度支付了1亿美元的季度现金红利。它将于2021年12月23日向2021年12月2日在册的所有股东支付下一个季度的现金股息，每股0.04美元。

对于亮眼的业绩，英伟达首席执行官黄仁勋 Jensen Huang 在一份声明中表示：

第三季度表现出色，收入创下新高，在超大规模和云扩展的推动下，对英伟达人工智能的需求激增，25000多家公司扩大了采用范围。NVIDIA RTX通过光线追踪和AI重塑了计算机图形，对于庞大的、不断增长的游戏玩家和创作者市场，以及构建家庭工作站的设计师和专业人士来说，是理想的升级。

GeForce消费者图形处理器的销售带动游戏收入增长

游戏是英伟达最大的驱动力，第三季度显示游戏业务销售额为32亿美元，比去年同季度的22.7亿美元增长了42%。该公司表示，这主要是由于其GeForce消费者图形处理器的销售增加。

英伟达表示，游戏显卡现在有软件可以防止它们被用于加密货币挖掘，今年早些时候其推出了用于加密货币开采的专用显卡，以帮助满足部分需求。英伟达销售了1.05亿美元的加密货币专用显卡，低于截至8月底的季度的2.66亿美元。

对于后市，英伟达的游戏业务未来可期，目前全球 80%PC 游戏用户尚未将显卡升级到最新的 RTX 系列，仍有庞大的市场可挖掘。

另外英伟达与一大批即将上市的 3A 游戏大作相继达成合作，在游戏中支持 RTX 光追技术。短期内最大的风险来自供应链限制，这将对产能形成瓶颈而无法满足市场需求。

数据中心收入再创记录，同比增长55%

游戏业务的强大表现不容忽视，但其数据中心部门对公司的未来越来越重要。由于其卡的并行处理能力，该公司是大规模人工智能系统的领导者，而且它将推出自己的CPU，以确保其数据中心不必使用竞争对手的处理器。

英伟达第三季度报告了29亿美元的数据中心销售额，比去年同期的19亿美元增长了55%。首席财务官Colette Kress表示，增长的动力来自于对 "超大规模客户 "的GPU销售，这些超大规模客户包括亚马逊AWS、微软Azure和谷歌云等云供应商。财报显示，美国能源部阿贡国家实验室最大的基于GPU的超级计算机Polaris将在英伟达的加速计算平台上运行，能够实现近1.4 exaflops的AI性能。

Cowen分析师拉姆 Matthew Ramsay 称，" GeForce RTX 30系列显卡预计销售强劲，且笔记本电脑销量持续强劲，因OEM厂商继续向市场推出基于GeForce的新型号。" 拉姆的评级为跑赢大盘，目标价为220美元。

拉姆表示，“在数据中心市场，英伟达连续三个季度营收超过20亿美元，这证明了我们的观点，英伟达的上升势头不仅会延续到2021年，而且还会延续到2021年以后，因为英伟达仍然是人工智能领域的思想领袖。”

根据FactSet的数据，在研究英伟达的43位分析师中，34位给出了买入评级，7位给出了持有评级，2位给出了卖出评级，平均目标股价为261.08美元，较该股当前股价低了约14%。

英伟达分析师电话会议表示，预计显卡产品Geforce的用户们将继续（给本公司带来）升级和（业务）增长， 显卡Geforce现在拥有超过1400万用户。

投资者买账！英伟达的元宇宙是“工程师的元宇宙”

华尔街见闻稍早前文章介绍过，11月初，英伟达在2021年GPU技术会议（GTC 2021）上，宣布了要将产品路线升级为“GPU+CPU+DPU”的“三芯”战略，同时，将其新发布的“全宇宙”（Omniverse）平台定位为“工程师的元宇宙”。相比社交网络、游戏巨头、软件巨头，英伟达卡位的是元宇宙硬件最底层：GPU、AI、Omniverse。值得注意的是，Omniverse平台是英伟达过去二十多年软、硬件技术的集大成者，是英伟达为创建元宇宙数字化虚拟空间的技术平台底座。借力“元宇宙”的东风，英伟达此前总市值超过7600亿美元，市值稳居全美第七。

据悉，英伟达的“全宇宙”自去年10月推出测试版以来，已被全球500家公司的设计师下载了7万次，宝马、爱立信、沃尔沃、Adobe、Epic Games等众多公司都在与Omniverse合作。

投资者们对英伟达在元宇宙世界所扮演的角色充满期待。有分析师称，目前元宇宙产业尚处早期阶段，很难估测元宇宙经济可能呈现的规模。但也有分析师指出，每年在游戏虚拟商品上的开支现已超过800亿美元，或许可据此推测元宇宙虚拟世界中催生的业务规模。目前看来，赚钱的机遇在很大程度上与建立这一虚拟空间的基础设施息息相关。

芯片短缺仍成困扰，斥资400亿美元收购ARM阻碍重重

尽管英伟达三季度取得超出预期的亮眼成绩，但其他芯片制造商一样，其同样受到了芯片短缺的困扰。该公司的消费者显卡非常稀缺，主要由于加密者和使用机器人抢夺尽可能多的显卡的转售商对它们的冲击。

因此，目前市场上显卡的售价比其制造商的建议零售价高出数百美元，本应售价599美元的卡片，现在售价远远超过1000美元，找到任何接近原价的卡片都是毫无意义的努力。

市场的另一关注点是，英伟达对芯片设计商ARM的收购进展。这笔400亿美元的交易最初预计在2022年3月之前完成。但由于监管阻力，这一时间表看起来很不稳定。周三有媒体报道，英国政府将以“竞争和国家安全为由”对拟议中的收购进行更多监管审查。

目前，英国数字和文化大臣纳丁·多里斯 Nadine Dorries 已经下令对英伟达收购 Arm 的交易进行 “第二阶段” 调查。这项调查将由英国竞争和市场管理局（CMA）进行，时间约为 24 周，主要涉及与这笔交易相关的反垄断担忧和国家安全问题。

CMA 表示，在完成最初的 “第一阶段” 调查后，该部门对这笔交易感到严重担忧。世界各地的监管机构正在对这笔收购案进行审查，英伟达在 8 月份表示，这笔交易现在不太可能在最初预计的 2022 年 3 月最后期限之前完成。

英伟达发言人本周二表示：“我们计划解决 CMA 对这笔交易对竞争影响的担忧，我们将继续与英国政府合作。第二阶段的进程将使我们能够证明，这笔交易将有助于加速 Arm 发展，促进竞争和创新，包括在英国的竞争和创新。”

Arm 于 1990 年被从名为橡子计算机公司 Acorn Computers 的早期计算公司剥离出来，其节能芯片架构用于全球 95% 的智能手机的芯片。Arm 于 2016 年被日本软银集团斥资 320 亿美元收购。

首席执行官在接受雅虎财经采访时表示，无论是否有ARM，英伟达都准备继续前进。而且，无论如何，其将继续取得成功。

我们会像今天这样很好地向前迈进，所以我们支持所有的CPU。我们喜欢CPU的蓬勃发展，其原因是CPU是系统中的第一个芯片，它启动了操作系统，而只要有CPU的地方就有加速计算的机会。